一夜破产，硅谷银行“爆雷”！新一轮全球金融危机会来吗？

近日，硅谷银行倒闭的相关内容，频频冲上热搜。

美国联邦存款保险公司（FDIC）10日表示，硅谷银行因资不抵债已被加利福尼亚州监管部门关闭，由该公司接管。当天，硅谷银行母公司硅谷金融集团的股票在盘前交易中暴跌，随后进入停牌状态。

视频来源：央视财经

生死48小时：

硅谷银行“轰然崩塌”

从硅谷银行首席执行官Greg Becker3月9日募资“救急”，到3月10日轰然崩塌，历时仅仅不到48小时，硅谷银行成了金融危机以来最大规模的银行倒闭事件，震动了全球市场。

在倒闭前，硅谷银行曾“奋力一搏”，但筹资尝试仍以失败告终，磋商出售也未能成功。随着储户纷纷挤兑，硅谷银行的储蓄资金外流速度超过了出售资产募集资金的进程，潜在买家很难对硅谷银行做出符合实际的评估。

最终，当地时间3月10日，加州银行业监管机构关闭了硅谷银行，并任命美国联邦存款保险公司（FDIC）为接管人，负责后续对其资产的处置。

未投保资金面临无法提款的危机

3月10日，硅谷银行金融集团已经放弃了发行新股筹资的努力。FDIC发布声明称，硅谷银行被加利福尼亚州金融保护与创新部关闭，指定FDIC为接管人。为了保护受保存款人，FDIC创建了圣克拉拉存款保险国家银行 (Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, DINB)，将硅谷银行的所有受保存款转移至DINB。账户金额为25万美元或以下的客户可以在3月13日前取回存款。

所谓接管通常指银行的存款被另一家健康银行保管，或FDIC向储户赔付不超过最高投保额的款项。通常，FDIC会将一家倒闭银行的资产出售给其他金融机构，然后由后者掏钱赔付无保险储户。

FDIC表示，未投保的储户会从接管人那里拿到关于其未被投保款项的接管凭证，但目前还无法获知确切金额。目前，FDIC正在寻找买家，如果无法找到将开始清算硅谷银行。

国泰君安周浩表示，如果硅谷银行被迫清算，其实际上已经资不抵债。

“总体来看，硅谷银行是一家没有零售业务，专注于PE/VC（私募股权/风险投资）和科技型企业融资的中小型银行。目前美国存款保险的赔付限额是25万美元，公司存款在25万以下的个人客户占比仅有2.7%，几乎是所有银行里最低的，机构占比超过97%，这些公司的存款实际上是有非常大的挤兑风险。” 周浩表示。

投资人马克·库班（Mark Cuban）表示，担心无法收到工资的员工人数可能会在两周后翻几倍。

“25万美元的托底保险太低了！这意味着一家月底要支付250万美元员工工资的小公司为了分摊风险，必须‘谨慎地’将250万存入十家银行，这当然对银行是好事，但对于小企业来说意味着大量的手续费。” 库班指出。

比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 指出，美国四大银行在周一开市前收购硅谷银行的可能性不大，如果政府也不能为硅谷银行的所有存款提供担保，那么所有未投保的资金可能都将无法提款。

截至3月12日，已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明；此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。

周六，创业孵化器Y Combinator的总裁Garry Tan表示，美国硅谷银行的破产，对于美国初创企业而言，是一次毁灭性的打击。

Garry Tan向美国财政部长Janet L. Yellen和其他监管部门发布了一份由650名创始人和CEO签署的请愿书 ，要求“缓解和关注对小企业、创业公司及其作为银行储户的员工的直接重大影响”，表示在硅谷银行存款的小企业应该得到补偿，同时，要求国会“恢复对地区银行更严格的监管和资本要求”。

史诗级裁员竟是诱因？

此次硅谷银行遭遇的流动性危机，背后的根本原因还是在于美联储加息。

随着去年3月美联储开启大幅加息之路，美国科技公司估值大幅下降，风险投资市场疲软。

面临着现金短缺的窘境，科技公司一面掀起裁员潮（今年以来微软、亚马逊、谷歌等科技巨头先后宣布削减员工人数，全球科技业今年已宣布裁员逾10万），一面忙着从银行提现。这使得与科技公司交往甚密的硅谷银行，存款一下子变少了。

再加上前几年环境好的时候（低利率时期），硅谷银行大量吸收低息存款，大手笔购入债券，导致储备金不足。如今，面临着客户陡增的提取存款需求，不得不亏本卖债券。

而眼下，还有不少人正在担心一个问题：硅谷银行的问题是否会发生在其他银行身上？这会是危机来临的第一块多米诺骨牌吗？

目前来说，多数华尔街分析师还是宁愿把它当成一个孤立事件，他们指出，硅谷银行的体量并大，应该不会引发连锁效应。“我认为它目前的状况远没有市场想象的那么糟糕。”美国最受关注的银行业分析师之一、Odeon资本集团的资深银行业分析师迪克·波夫表示，“从我今天交谈过的客户来看，越来越多的人认为这是‘雷曼兄弟’……它不是‘雷曼兄弟’，它不会破坏美国银行业的稳定。请试着这样告诉股市里的人。”

抢在被接管前数小时发年终奖

据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）当地时间3月11日报道，赶在美国联邦存款保险公司（FDIC）接管之前数小时，硅谷银行（SIVB）按原定计划于当地时间3月10日向美国员工发放了年终奖。早在硅谷银行爆雷前数日，奖金发放程序就在推进之中。

3月10日当天，硅谷银行CEO在一份短短两分钟的视频讲话中告诉员工，自己不再进行公司决策。

CEO在爆雷前套现公司股票

在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，公司首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票，约合人民币2486万元。

监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。文件显示，这笔交易是通过Becker控制的一家可撤销信托进行的。

Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。

不过，Greg Becker将不再担任旧金山联邦储备银行的董事会成员。美联储发言人表示，Becker的离职于3月10日生效。

破产的冲击开始蔓延至全球多国

此前，英国央行发布公告称，将会把硅谷银行金融集团英国附属公司（SVB UK）列入银行破产程序。

据第一财经，SVB UK将停止（向客户）支付和接受存款。随后，SVB UK10日表示，该公司自2022年8月就是一家“单独运营的银行机构”，其资产负债表与硅谷金融集团是区分开的，并拥有一个独立的英国董事会，来自客户存款的资金在英国得到管理，受到英国央行下辖监管部门审慎监管局（PRA）的管理。而据外媒报道，PRA正密切追踪英国银行业和更大范围的市场形势，并与受其监管的企业保持密切的联系。

英国央行公告发布后，与美国同行们一样，英国初创企业开始担忧能否拿到存款和给员工发薪的问题。11日，约180家科技企业的负责人致函英国财政大臣杰里米·亨特请求政府出手干预。他们称：“存款损失有可能破坏英国科技行业并使生态系统倒退20年，许多企业将不得不在一夜之间陷入非自愿清算。”英国财政部表示，亨特11日上午与英国央行行长贝利就有关问题进行了交谈。该部负责经济事务的官员当天晚些时候还同受影响的公司举行圆桌会议。

不仅仅英国，硅谷银行在加拿大、丹麦、德国、印度、以色列和瑞典等国家都有分行。

德国金融监管部门德国联邦金融监管局（BaFin）目前也在审时度势，并持续跟进监管。多国科技企业创始人们都开始警告称，如果政府不干预，硅谷银行的倒闭可能会在全球各地剿灭初创企业。

在新加坡举办的沃顿商学院校友聚会上，有与会企业家称：“硅谷银行爆雷事件对科技行业的影响不容小觑，因为存款对科技初创企业至关重要，这些企业通常需要大量现金来支付巨额支出，包括研发成本和员工工资。如果这些存款在破产或重组过程中最终不得不受损，一些科技初创企业可能会面临现金流短缺困境，甚至不排除破产风险。”

监管文件显示，在加拿大，硅谷银行母公司硅谷金融集团在该国的附属公司2022年报告了4.35亿加元（约合3.14亿美元）的担保贷款额，较2021年的2.12亿加元翻番。

根据该行之前的一份声明，其在加拿大的客户包括电子商务软件提供商Shopify Inc.和制药公司HLS Therapeutics股份有限公司。

总部位于多伦多的广告科技公司AcuityAds Holdings周六称，该公司在硅谷银行有5500万美元的存款，占其现金的90%以上。该公司的股价在暴跌14%后，于周五停止交易，理由是硅谷银行的“形势正在恶化”。

全球紧缩导致资产价格大幅缩水

去年，全球有超过90家央行累计加息3000个基点以上。到去年底，全球负收益率债券规模骤降至2710亿美元，两年前峰值曾经高达18.4万亿美元。目前，除日本央行还在坚守负利率外，欧元区、瑞士、丹麦等央行均告别了负利率。

由负利率、零利率，进入到越来越高的正利率时代，绝不是简单的数字变化，而涉及财富再分配。去年，全球股债“双杀”。全年，巴克莱美国公债指数下跌12.5%；明晟全球指数下跌17.5%，明晟发达国家和新兴市场指数分别下跌17.4%和17.9%。结果，最稳健的“股六债四”的股债平衡投资策略失灵。去年，该组合投资回报率-17%，为2008年以来最差。今年前2个月，其回报也仅有2.7%，同期1个月、3个月、6个月期美国国库券日均收益率分别为4.6%、4.7%和4.9%。

去年，全球股债市值缩水45万亿美元。Politico撰文指出，欧央行、美联储、英格兰银行、瑞士央行和澳洲联储等全球主要央行，去年全年总计账面损失高达1万亿美元。同期，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司净亏损228亿美元，上年净利润898亿美元；挪威主权财富基金巨亏1.64万亿克朗，投资回报率为-14.1%；中国香港外汇基金亏损2024亿港元，投资回报率为-4.4%。

2008年至今

美国已关闭银行537家

美国银行破产倒闭的消息并不新奇。

FDIC统计数据显示，2008 年美国有 25 家银行倒闭，2009 年有 140家银行倒闭；2008年至 2012 年期间，美国有 465 家银行倒闭。

新冠疫情同样加剧了中小银行的生存困境。2020年期间，区域性小型银行Ericson State Bank、The First State Bank、First City Bank of Florida 与Almena State Bank宣布破产。2008年至今，美国共有537家银行破产。

透过这一数据，可以看到美国有一套明确的银行退出机制，该国银行业现行的监管体系是双轨制，即由联邦政府或州政府对各银行机构(包括在美运作的各类外国银行机构)实施监管。1933年，美国国会设立“存款保险基金”，致力于保证银行破产情况下的储蓄人的利益，该基金此后由FDIC管理，或者成为了处置银行破产的主要负责部门。

SVB事件有其自身经营相对独特的地方，但也反映了目前美国银行业所面临的困境。如，存款负增长带来经营压力，与负债端不稳定可能导致资产端的“浮亏”变为实际亏损。

此外，随着SVB的倒闭，未来美国银行业、美国金融系统和金融市场的不确定性都将增加。监管机构如何应对，特别是对那些负债端不稳定的银行采取何种措施，将成为未来一段时间影响金融市场和美联储加息路径的关键。

多家中企回应存款情况

3月13日早间，多家公司在港交所发布公告，回应与硅谷银行宣布破产有关事项。

贝康医疗：未在美国硅谷银行或其关联公司有任何存款

贝康医疗3月13日早间在港交所公告，有鉴于近期美国硅谷银行（Silicon Valley Bank）被勒令关闭的事件，公司特此声明，公司自成立以来未曾与美国硅谷银行或其关联公司发生过业务合作。此外，截止本公告日期，公司未在美国硅谷银行或其关联公司有任何存款。

云顶新耀：硅谷银行被接管不会对本公司造成任何重大不利影响

云顶新耀在港交所公告，董事会获悉媒体报导硅谷银行已于2023年3月10日获美国联邦存款保险公司接管。董事会已就事件对本公司的风险敞口进行全面分析，并宣布本公司于硅谷银行只存有非常少量现金（远低于本公司现金总额的1%），而联邦存款保险公司未承保的金额约为1百万美元。除硅谷银行外，本公司于其他美国银行概无任何现金存款。董事会预计将通过联邦存款保险公司的保险结合其他补偿措施收回于硅谷银行的大部份现金存款。董事会认为事件并不会对本公司造成任何重大不利影响。

嘉和生物：公司硅谷银行账户仅有少量现金结余且在承保金额内

嘉和生物3月13日早间在港交所公告，董事会已知悉有关Silicon Valley Bank及美国联邦存款保险公司（FDIC）的近期发展情况。截至本公告日期，公司在Silicon Valley Bank设立的营运账户中仅有少量现金结余，且在FDIC承保金额内，占公司现金、现金等价物及定期存款总额低于0.01%（基于本公司截至2023年2月28日的合并管理报表）。董事会认为，Silicon Valley Bank事件不会对集团产生重大不利影响，集团的业务运营和财务状况保持正常。

汇量科技：公司在硅谷银行存款账户总余额约43万美元

汇量科技3月13日早间在港交所公告，截至本公告发布之日，公司在硅谷银行的存款账户总余额约为43万美元，在集团的现金和现金等价物中占比极少。美国联邦存款保险公司（FDIC）的标准保险为每家银行的每名储户提供每个账户所有权类别最高25万美元的保险。FDIC已宣布，已投保储户将最迟于2023年3月13日上午获得其存款。FDIC将于下周内向未投保储户支付预付股息。未投保储户将获得未投保存款馀额的接管证书。随着FDIC出售硅谷银行的资产，未来可能会向未投保储户支付股息。