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险资春节后如何布局 机构节前调研露端倪

2021-02-18 09:35:50 来源:上海证券报

春节假期收尾,节后机构投资者的投资方向颇受关注。作为机构投资者中的主力军之一,保险机构节前对上市公司的密集调研,其实已经显露出节后调整布局的端倪。

今年1月以来,已有79家保险机构调研了111家上市公司,调研热情高于以往,调研方向也出现变化,对化工、机械设备、电子、国防军工等板块的兴趣大增。

周期股受宠

上海证券报资讯最新统计数据显示,今年1月以来,共有79家保险机构对111家上市公司进行了密集调研,而去年同期的数据是72家保险机构调研了80家上市公司。多家保险机构投资经理表示,忙到了节前最后一天。

热情高涨的同时,调研方向也发生了明显变化。一直以来,计算机行业由于上市公司数量较多、受关注程度较高等优势,一直是被保险机构调研最多的板块。但1月以来,最热门板块已被化工和电子所取代。

具体来看,今年以来,保险机构调研的上市公司依次集中分布在电子、化工、机械设备、计算机、医药生物、家用电器、轻工制造、传媒、建筑材料、电气设备、国防军工、有色金属等行业。其中,电子和化工板块分别以15家相关上市公司被调研而高居板块之首。

变化最明显的是化工和机械板块。去年同期,这两大板块被保险机构调研的相关公司仅有6家、2家,但今年已增至15家、12家。

“这透露出一个信号,保险机构的调研关注点已转移至周期性行业,其中部分是绩优股,部分是热门题材股。背后的逻辑是经济复苏提升周期股整体估值水平。”一家大型保险资管公司投资经理说。

吉比特新洋丰华峰测控领益智造航天发展大华股份新宙邦伟星新材完美世界奥普特火星人诺德股份等上市公司吸引了多家保险机构前去调研。

以新洋丰为例,该公司在1月共4次分别接待了包括生命保险资产、太平养老保险、新华养老保险、幸福人寿、亚太财产保险、中国人民保险集团中国人寿养老保险、中信保诚人寿等保险机构。在调研中,保险机构主要关心业绩情况,比如2020年公司业绩预增的原因、新型肥料的市场空间等。

调研险企类型逐渐多元

从参与调研的保险机构类型来看,逐渐呈现多元化趋势。

大型保险机构依旧是调研上市公司队伍中的主力军。从调研上市公司的家数和频率来看,保险巨头“国寿系”继续领跑,1月以来先后调研了周大生中密控股云图控股永兴材料、新洋丰、沈阳化工、诺德股份、美亚柏科、领益智造、理邦仪器、吉比特、火星人、华峰测控、弘亚数控、航天发展等公司。

同时,外资保险机构也逐渐活跃起来。在1月以来参与调研的保险机构中,出现了日本生命保险公司、德国安联保险集团、远雄人寿等境外保险机构,他们分别调研了伟星新材、华峰测控、传音控股等公司。调研力度的加大,从一定程度上反映出外资对A股的看好。

此外,随着部分保险经纪及代理公司的崛起,1月以来,共有杭州大家保险代理、国寿安全保险经纪、北京安华保险经纪、安徽光大保险代理等保险中介机构出现在调研榜单上。

“能吸引到多少家机构前去调研,这固然重要,但同时也要结合调研方式来看。比如,相比业绩说明会、新闻发布会等公开调研方式,特定对象调研、现场调研等更值得关注,背后往往释放出一些有价值的信号——是不是存在定增募资后有大动作、业绩企稳回暖等预期。”一位参与过调研的保险机构人士分析称。

险资中长期活跃性将提升

自去年以来监管部门上调优质保险公司权益类资产配置上限之后,市场便期盼有更多优质的保险资金能加码A股。

多家主流保险机构投资经理表示,在监管部门的推动及其他因素的共振下,未来保险资金在资本市场的中长期活跃度将会提升,持股标的会更集中,持股周期会更长,持股标的更偏重质量。

尤其是未来越来越多的保险机构开始采用新会计准则IFRS9编制报表后,也将在一定程度上倒逼保险机构更加重视权益配置的质量。在此背景下,高分红、低波动及适合长期投资的大盘蓝筹股无疑会更受险资青睐。

另外,在“优质资产荒”现实尚未改善前,保险资金的资产配置选择空间其实并不大。从“覆盖资金成本并获取绝对收益”的行业需要及价值投资角度来看,相较于债券等其他投资品种,当前优质股对保险资金的吸引力仍然不小。

作者:  
编辑:王鹰

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